昨晚美股暴跌，纳指下跌5.52%、费城半导体指数下跌12.25%，英伟达、AMD、存储及光通信板块全面重挫，VIX升至28.15。 最直接的引发事件，就是民主党众议员 Yassamin Ansari 的表态，呼吁民主党把暂停前沿 AI 研发、收紧 AI 监管、封杀人工超级智能。 这个表态虽然没有任何法律效应，但是代表着民主党的一种态度。加上最近被民主党拿下的美国好几个州的州长开始限制数据中心的建设，这种态度直接就引发了科技股的崩塌。 此外，昨晚不少重仓 AI 股的对冲基金、机构投资者爆仓，遭到强制平仓，进一步放大了今天的大跌。这个未经证实，但这种下跌程度，其实基本上都扛不住，美股也开始遭遇我们之前遇到的流动性危机情况了。 其实上周我就在文章里提醒过，美股 QQQ 的空头仓位大幅走高，现在空头的力量非常强。（详见美股也要撑不住了） 当然，这件事对特朗普是好事，他马上也出来作秀了，将股市大跌归咎于民主党。 总的来看，短期还是跌了民主党横扫后的政策预期，而且不光是风险偏好的问题，也有杠杆资金“缴械”了，盘面明显的资金踩踏或者爆仓。这不是已经得到证实的AI需求崩溃，而是市场开始重新定价AI基础设施建设的可行性、资本成本和投资回报，中期视角跌的是AI投资受阻对经济的影响。 我的知识星球《谭谈财经》，内容包括： （1）金融、房产、时政、职场和社会思考等领域的深度思考，由于面向私域，所以并非”删减版“ （2）高价值学习资料，包括研报、电子书籍等（基本面研究，适合长线） （3）一些我觉得有可能发酵的上市公司段子（当下热点，适合短线） （4）每日最新各类有价值的金融数据、政策动向简评 （5）大家的问答，主要覆盖房产、投资、生活，集思广益、提升认知 特别